1995年5月22日，中国驻美大使李道豫接到通知：美国总统克林顿决定允许李登辉赴美，进行所谓的“非官方的私人访问”，并参加康奈尔大学的毕业典礼。
李登辉
仅仅一个多月前的4月17日，时任副总理兼外交部长的钱其琛在纽约华尔道夫饭店与美国国务卿克里斯托弗会谈时，后者曾当面承诺：“美国不会允许李登辉访美。”一个超级大国国务卿的承诺，说作废就作废了！
美国允许李登辉 “访美”，打破了将近17年不准台湾最高层领导“访美”的“禁令”。这一消息传回北京后，党中央迅速作出反应：5月26日，外交部宣布，中国政府决定推迟国务委员兼国防部长迟浩田原定6月对美国的访问；李贵鲜国务委员及空军司令员于振武也分别中止了对美国的访问。5月28日，中国政府决定暂停中美关于《导弹及其技术控制制度》和核能合作的专家磋商。
其实早在1995年1月30日，李登辉还没拿到赴美签证的时候，江泽民就发表了后来被称为“江八点”的《为促进祖国统一大业的完成而继续奋斗》的重要讲话，他在讲话中重申了一个中国的原则是实现和平统一的基础和前提；同时明确说：“我们不承诺放弃使用武力，绝不是针对台湾同胞，而是针对外国势力干涉和搞‘台湾独立’的图谋。”
江泽民
当时很多西方媒体没读懂江泽民的话的分量，他们把这当成了例行的“统战辞令”，直到李登辉访美后，他们才明白那句话的后半段，不是说说而已。
6月9日，李登辉在康奈尔大学发表题为“民之所欲，长在我心”的演说，公然鼓吹所谓“中华民国在台湾”的存在合法性，宣称要“突破外交孤立”，把“两个中国”“一中一台”的操作摆到了国际舞台上。
江泽民经过判断后得出结论：李登辉访美不是一个地方官员的“私人行程”，这是一次由国家级别操弄的分裂外交试探。如果不予回应，后面就会有第二个、第三个李登辉式的突破。
7月18日，新华社发布公告：中国人民解放军将于7月21日至26日，在东海公海海域进行地对地导弹发射演习训练。从7月21日起，解放军第二炮兵部队按预定计划，向距台湾本岛仅约40海里的海域发射了6枚地对地导弹，全部准确命中目标，台湾股市在一日内暴跌4.2%。同年8月，解放军又在东南沿海组织了第二轮军演，台湾股市再次受到重挫。
9月初，台湾局势逐渐平稳下来，国外媒体称江泽民是“大赢家”，他向世界表明，他并不惧怕采取行动，而台湾是“潜在的输家”。
1996年3月，台湾举行首次所谓的“直选总统”，李登辉是候选人之一。江泽民认为：台湾引进“民主选举”，是进一步推动“台湾独立”的阴谋的一部分，绝不能让分裂势力借一场“选举秀”完成合法的“事实独立”包装。
3月8日，4枚导弹先后点火升空，越过台湾海峡飞向锁定目标区：3枚落在高雄外海西南30至150海里水域，1枚落在基隆外海约29海里处，激起十数米高的水柱。江泽民也在当天强调：中国将“绝不允许任何势力以任何方式改变台湾作为中国不可分割的一部分的地位”。
3月12日至25日，解放军又在东海、南海展开两轮更大规模的海空实弹演习和三军联合登陆作战演练：导弹驱逐舰、护卫舰、扫雷舰、登陆舰艇编队出动；歼击机、强击机、轰炸机、电子干扰机集群穿梭；两栖坦克突击群抢滩……这是建国以来台湾海峡最大规模的军事行动。
面对挑战，美国无法不作出反应：“独立”号和“尼米兹”号两个航母战斗群被派往台海东侧巡弋，两艘航母相隔数百海里，形成呼应态势。这是自越战后，美国在亚太最大胆的武力展示之一。
3月底，解放军的演习按计划结束，台海危机逐渐降温。
不久以后，江泽民在和日本政治家谈话时主动透露，美国舰队进入台湾海峡时，命令继续进行导弹试射的人正是他。江泽民激动地说：“我们在自己的领土上进行军事演习，为什么其他国家要派出航母？中国进行军事演习，是为了表明我们对于台湾独立及外国势力干涉所持的立场。我今天说话声音有点大了，我并不是故意这么做的，一想到过去，我会不自觉地激动起来。”
台海危机过后，克林顿政府重新校准了对台政策，公开重申“三不”：不支持台湾独立、不支持“两个中国”或“一中一台”、不支持台湾加入只有主权国家才能参加的国际组织。这“三不”政策，至今仍是中美关系在台湾问题上最关键的“护栏”。
江泽民和克林顿
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